互聯(lián)網(wǎng)保險娛樂化 阿里借道信托“賺”7%高收益

出資100元即可投資熱門影視作品，還可享受探班、主場見面會等娛樂權益……3月26日，阿里巴巴推出的一款名為“娛樂寶”的產(chǎn)品上線接受預約，預期收益率7%、限額7300萬，立即引起了極大關注。

《第一財經(jīng)日報》記者獲悉，“娛樂寶”對接的是國華一款投連險產(chǎn)品，該投連險借信托計劃將資金投向4部電影，資金方和融資方談好約定收益率，同時還通過銀行出具信托履約保證函，保證資金安全。

這是繼支付寶“元宵理財”之后，阿里巴巴再度涉足保險理財產(chǎn)品。與余額寶不同的是，阿里巴巴聯(lián)合保險推出的理財產(chǎn)品的預期收益率都高達7%。

業(yè)內(nèi)人士點評稱，娛樂寶是余額寶等各類“寶”的升級產(chǎn)品，對于BAT（百度、阿里、騰訊）而言，蘊含的不僅僅是流量變現(xiàn)價值，更解決了流量變現(xiàn)后、實現(xiàn)體內(nèi)循環(huán)的難題。而保險資金通過信托計劃投向文化產(chǎn)業(yè)，亦屬業(yè)內(nèi)首次嘗試。

7%收益率從何而來？

“娛樂寶”首期四個項目是電影《小時代4》《狼圖騰》《非法操作》《模范學院》，總投資額為7300萬。其中，影視劇項目投資額為100元/份，游戲項目的投資額為50元/份，每個項目每人限購兩份。這意味著，將有數(shù)十萬人通過娛樂寶參與到該產(chǎn)品的投資中。

“娛樂寶”一上線就被市場理解為是一種眾籌。不過，眾籌項目“不能以股權或資金作為回報，項目發(fā)起人更不能向支持者許諾任何資金上的收益”。“娛樂寶”背后對接的是一款名為“國華華瑞1號終身壽險A款”的投連險產(chǎn)品，1年內(nèi)領取或退保收取3%的手續(xù)費，1年后自動全部領取。

“這只投連險投向的是一個信托項目，娛樂寶僅募集7300萬資金，只占該信托項目資金的一小部分?！币晃恢槿耸繉Α兜谝回斀?jīng)日報》記者表示，這個信托項目將通過債權融資計劃形式投資電影。

也就是說，阿里巴巴籌集網(wǎng)民資金，通過“投連險—信托—電影”的方式將資金“融”給電影相關制作方。上述知情人士表示，為了保障資金安全，還通過商業(yè)銀行出具保本保息的保證函，如果項目出現(xiàn)違約，商業(yè)銀行將代替電影企業(yè)履行還款義務。

一位保險業(yè)內(nèi)人士表示，“娛樂寶”實際上是一種通過保險產(chǎn)品作為產(chǎn)品包裝方式，以規(guī)避信托產(chǎn)品投資門檻的限制，并且獲得較高的投資收益回報，加上利用了投資電影的趣味性，容易吸引關注。

一般來說，信托產(chǎn)品收益率相對較高，但投資門檻通常百萬起。而“娛樂寶”這種模式就較好地避免了信托高投資門檻的問題，100元即可購買。

此前，阿里巴巴曾聯(lián)合珠江人壽推出預期收益率7%的一款萬能險產(chǎn)品，該產(chǎn)品通過投資基礎設施項目債權計劃實現(xiàn)7%的高收益率。不過，由于保險資金可以直接投資基礎設施項目或房地產(chǎn)項目，無需通過信托。而在此次和國華人壽合作的“娛樂寶”中，則借用了信托。

值得注意的是，與珠江人壽推出萬能險不同的是，國華人壽此次推出的是一款投連險產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)人士對《第一財經(jīng)日報》記者表示，這主要是出于成本方面的考慮。

互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品“娛樂化”

其實，在余額寶之后，阿里巴巴一直希望在此基礎上推出收益率超過余額寶且保本保息的產(chǎn)品。為此，很早之前阿里巴巴就和工銀瑞信、德邦、南方、易方達和道富基金推出“余額寶二代”。

不過，據(jù)上述合作基金公司相關人士此前對《第一財經(jīng)日報》表示，由于公募基金產(chǎn)品投資標的非常有限，阿里開出的要求比較高，這對基金產(chǎn)品設計提出了很大挑戰(zhàn)，所以該項目一直遲遲未上線。

與公募基金不同的是，保險無論是在投資標的還是產(chǎn)品宣傳規(guī)則方面都要靈活得多。2012年10月，《關于保險資金投資有關金融產(chǎn)品的通知》的下發(fā)，為保險資金投資銀行理財產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)支持證券、集合資金信托計劃、專項資產(chǎn)管理計劃和項目資產(chǎn)支持計劃打開了大門，類信托保險產(chǎn)品迅速擴張。

“對于公募基金而言，很長一段時間內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)渠道力推的產(chǎn)品都只能是貨幣基金。”一家基金公司電商業(yè)務負責人對《第一財經(jīng)日報》表示，但保險產(chǎn)品可選擇的范圍更廣。

2013年互聯(lián)網(wǎng)保險產(chǎn)品創(chuàng)新頻頻，尤其是由渠道走向了產(chǎn)品層面。業(yè)內(nèi)人士向《第一財經(jīng)日報》表示，娛樂寶的意義在于為互聯(lián)網(wǎng)保險開辟了一個新的發(fā)展方向，即娛樂化發(fā)展方向。對于險企一端，是產(chǎn)品創(chuàng)新及商業(yè)模式的創(chuàng)新，對于豐富產(chǎn)品線意義非常。

不過，針對此次阿里為何選擇與國華人壽合作，有中小險企負責人分析稱，阿里和小保險公司的合作上，議價能力會較強，另外險企方面可能會考慮客戶的二次開發(fā)。

不過有接近國華人壽人士則對《第一財經(jīng)日報》表示：“國華方面并未考慮過二次開發(fā)，只是國華和淘寶一直有合作基礎，并以理財和創(chuàng)新為方向，有契合點。”